移动版

金杯电工申购策略报告:中部地区规模最大的电线电缆生产企业

发布时间:2010-12-22    研究机构:华福证券

金杯电工(002533)确定发行价为33.80元/股,按照发行后总股本与2009年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润计算的市盈率为56.05倍。本次发行3500万股,上网发行2800万股,申购代码:002533,发行日期:2010-12-22,中签率公告日:2010-12-24,申购资金解冻日:2010-12-27。

公司专业从事电线电缆产品的研发、生产和销售,主导产品包括电磁线、电力电缆、裸导线、电气装备用电线、特种电线电缆等五大类数百个品种近10,000个规格,产品种类齐全,已形成了电线电缆生产系列化、规模化、成套化的产品结构,是中部地区规模最大、技术领先的电线电缆生产企业。公司通过了ISO9001、ISO14001和OHSAS18001认证,所生产的列入国家生产许可证目录的产品均已取得“全国工业产品生产许可证”,所生产的列入强制性产品认证目录的产品均已取得CCC认证证书,公司“金杯GOLDCUP及图”商标被认定为“中国驰名商标”;此外,公司十分注重提高计量保证能力,电线产品通过了“C”标志计量认证。

公司近三年又一期分别实现主营业务收入126,064.56万元、146,851.40万元、147,674.35万元和133,941.25万元,2008年、2009年环比增长16.49%、0.56%。公司近三年又一期综合毛利率为12.32%、13.56%、14.71%和12.64%。

经公司董事会第二届第十八次会议审议通过,本次拟向社会公开发行人民币普通股(A股)3,500万股。本次募集资金扣除发行费用后投入500kV及以上超高压变压器及电抗器等输变电装备专用电磁线扩改项目和风力发电及机车车辆用特种橡套电缆新建项目。若实际募集资金超过以上两个拟投资项目的资金需求,超出部分将用于补充公司流动资金;若募集资金不能满足以上两个拟投资项目的资金需求,资金缺口由公司自筹解决。

根据公司公告,金杯电工09年基本每股收益为0.96元,预计公司2010年每股收益为1.07元。输配电及控制设备制造业上市公司2010年预测市盈率40.75倍。考虑到公司较好的成长性,我们认为公司合理估值区间为31.56-40.00元,离发行价有-6.63%-18.34%的空间。

申请时请注明股票名称