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金杯电工:借力湖南,辐射西部

发布时间:2010-12-17    研究机构:上海证券

公司简介:

公司是我国中部地区规模最大的电线电缆生产企业,主导产品包括1000kV电磁线、电力电缆、裸导线、电气装备用电线、特种电线电缆等。公司销售收入连续五年在湖南省电线电缆行业排名第一,在电线电缆行业内排名第14位。

公司亮点:

公司是我国中部地区规模最大的电线电缆生产企业,随着国家“中部崛起”战略的实施,中部地区对电线电缆的需求将快速增长。公司是中南和华南地区唯一一家能与各种高电压变压器及电抗器全面配套的电磁线生产企业,公司将受益于特高压建设。

募投项目:

本次募集资金计划用于建设500kV及以上超高压变压器及电抗器等输变电装备专用电磁线扩改项目、风力发电及机车车辆用特种橡套电缆新建项目。项目建成后,公司将新增营业收入86,433.88万元,比09年提高58.40%;新增净利润6,481.41万元,比09年提高64.28%。

业绩预测:

预计2010-2013年归于母公司的净利润分别为11,954.93万元、18,890.52万元、23,775.40万元和30,115.85万元,相应的稀释后每股收益为0.85元、1.35元、1.70元和2.15元。

估值与定价:

给予公司2010年40-48倍市盈率,公司合理估值区间为34.00元-40.80元。给予公司25%的折让,建议询价区间为25.50元-30.60元,对应的2010年动态市盈率区间为30.00-36.00倍。

申请时请注明股票名称