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电力设备新能源行业周报:首批增量配电网试点项目落地,第四批新能源汽车推荐目录发布

发布时间:2016-12-05    研究机构:申万宏源

本周行业观点:

工信部下发新能源汽车第四批推荐目录,244款纯电动专用车进入。2016年12月2日,工信部发布第四批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》,本次目录一共包含了678款车型,其中新能源客车371款(纯电动客车293款,混合动力客车78款),新能源乘用车62款(混合动力乘用车14款,纯电动乘用车48款),燃料电池乘用车1款,纯电动专用车共244款。此前由于骗补核查,从4月1日第3批目录发布到近日第4批目录发布行业经历了8个月的整顿期。从政策调整导向上看,监管部门的指导思想应该是鼓励行业长期健康发展,鼓励扶持优质企业以及鼓励技术创新。在政策未落地时期,一些企业生产新一批目录申请的车型未能交付,形成不小的库存与财务压力,若第四批目录在17年初落地,补贴的下降将对整车公司带来不小的损失。工信部选择在12月初这个时点将第四批目录下发,既给已经生产的车辆足够的时间完成出库交付,享受本年度的补贴额度,又不给新增“抢装”太多时间去进行政策套利。我们认为,本次目录最大的亮点在于244款纯电动专用车进入目录,三元电池市场空间被打开;未来三元电池在客车领域应用逐渐放开,进一步释放下游需求,我们看好在三元领域有先发优势的智慧能源、亿纬锂能、国轩高科等。

首批105个增量配网项目落地,工程设备运营有望全面受益。近期,能源局主导的首批105个增量配电网试点项目落地。本次105个项目的落地是配电网业务改革的开始,预计后续还会有新批次落地,同时增量配网的资产梳理、资产改造、新增园区PPP模式开启等也将步入实质性操作阶段。第一,存量改造与新增投资直接带动设备商等的下游需求提升,招标模式有望转为EPC总包模式,利好技术领先、配套能力强的行业龙头;第二,运营商长期受益,利好配售电一体化的售电公司,以及相关增值服务的提供者;第三,重视用电服务市场可能真正打开,未来的投资主体将转为配网运营商。总体来说,期增量配网试点项目的工程总包强调设计施工资质及政府关系,市场有望向技术、配套能力强的龙头集中,推荐天沃科技(民营电力EPC总包龙头)、许继电气(配套能力最强)、北京科锐(华中、华东、西南)、合纵科技(华南、华中);运营商看好配售电一体化公司,推荐关注桂东电力、郴电国际、涪陵电力、智光电气;用电服务及增值服务提供商,推荐关注中恒电气、炬华科技、林洋能源。

重点股票推荐:

1)电改:桂东电力、涪陵电力、科达洁能、智光电气、天沃科技

2)物联网:金智科技、林洋能源、炬华科技、中天科技

3)新能源风光:金风科技、吉电股份、京运通、旷达科技

4)新能源汽车:坚瑞沃能、国轩高科、金杯电工(002533)、欣旺达

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